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限价单和止损单

2007-10-28 07:59:35     来源:     责任编辑:

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无论是传统交易还是采用CFD或者点差交易方式,都会有几种下单买卖的方式,即即时买卖还是延时买卖,是无条件买卖,还是有条件买卖。总的来说,所有的下单方式可以被分为3类,即市价单(Market Order),限价单(Limit Order)和止损单(Stop Order)。限价单和止损单(不包括下面讨论的保证止损单)只在当天交易日有效。
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限价单(Limit Order,高卖低买)是在市价达到投资人预先设定的价格时,会自动成交的交易单。限价单是建仓(Position Open)的时候设置的限制买卖价格超过一定价位的订单。 jedimoney.com

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限价单是在最好的可得价格上立即买或卖。一般认为限价单正是止损单的相反功能。限价单的施行将取决于市场和贸易的情况,限价单通常会在交易员的监督下执行。除非客户取消订单, 否则限价单在被成功执行前将会一直保持有效。限价单分为买入限价单(Limit Buy)和卖出限价单(Limit Sell)。

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由于限价单在没有到达客户指定的价格前不会被执行, 因此限价单不一定会被执行。 例如, 如果投资人希望买入GBP/USD, 但是只是希望在价格低于1.9860时买入, 投资人应该设立一个以1.9860为指定价格的自设价格限价买单。如果市价没有跌至这个价格水平, 那么您所下的订单将不会被执行, 但是它会持续有效直至您取消这个单子。

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止损单(Stop Order,低卖高买)是在一种用于锁住一定利润或损失,并在投资人预先指定的价格位进行平仓的限价单。客户可以下单,既当价格到达一定价位时,平仓。止损单是平仓(Position Close)的时候设置的限制买卖价格超过一定价位的订单。 jedimoney.com

 

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止损单顾名思义,是用来将损失限制在一定水平以内。如果您在一段时间内无法看盘,那么止损单将会十分有效地帮助您减少亏损。止损单分为买入止损单(Stop Buy)和卖出止损单(Stop Sell 绝对资本

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例如,如果投资人以1.9864 的价位买入GBP/USD,而价格上升至1.9874, 从而投资人的仓位有所获利。投资人于是希望锁住这个盈利以防止价格下跌。那么投资人应该设立一个自设价格止损卖单,来指定一个最低平仓价位, 比如说1.9870。这样保证了一旦价格下跌, 您的仓位将会自动平仓, 从而保住一定利润(最少6点的利润=1.9870-1.9864)。同样地, 投资人也可以再下设一个自设价格止损卖单, 指定价格为1.9854(最多10点的损失=1.9864-1.9854, 这样可以防止一旦价格下跌更多的话,可能导致的更大的损失。 jedimoney.com

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不过,一般的止损单也并不能保证一定被执行。只有当市场的价格在短时期内没有发生剧烈的改变时,止损单才会发生功效。比如上例的外汇买卖,如果市场突然由于某种突然的因素而在10分钟内,有大量的英镑被抛售,使英镑汇率从1.986410分钟内骤然降500点,即1.9364的话,点差交易或者CFD还有传统买卖交易商都无法保证可以有足够的时间来处理投资人的预设的止损单。所以止损单只是在市场没有发生突然的剧烈变动时候的一个价格保护方式。这种突然的剧烈变动有很多因素引起的,比如说年度报表公布后第一时间,预期的利润没有原来的那样多,引起股票在之后的极短时间内大跌。或者正好相反。 copyright jedimoney

 

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就算没有遇到大跌的情况,止损单所定的价格很多时候并不会100%得到执行。比如说,上例的英镑止损卖单, 指定价格为1.9854。当点差报价变为 1.9854- 1.9856的时候,如果这个价格在1秒钟以内就消失了,点差运营商是来不及帮你平仓的。价格于是继续下滑,直到变为1.9852- 1.9854的时候在这个价位维持(Hold)了1秒钟左右,点差运营商的系统才会帮你在1.9852这个价位平仓。这个1.9852和你的止损单所设置的1.9854的价位差价(0.0002)叫做滑点差价/点差(Slippage spreads)。点差交易或者CFD交易商的系统对于一般的止损单的滑点差价/点差是无法控制的,所以不要以为设置了止损单就万事大吉了,很多时候,炒家的止损单所定的价格很多时候并不会100%得到执行。

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止损单和限价单操作

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当市价达到止损单所设定的价格时,止损单将会被触发。当市价达到但没有冲破限价单所设定的价格时,限价单将被触发。当止损或限价单被触发时,交易平台将会发送一个起始指令至交易盘房,要求定单以指定价格成交。如果市价与指定价格的差距不断增大,超过限额的定单则可能会被重新报价。

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请注意对于每种交易对象在市场休市后可能会出现一个价格缺口, 因此新开市后成交的止损单和限价单可能会产生滑点差价。

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设立新的止损或限价单,缩小与市价之间的最小差距是应对市场波动性的一个功能。很明显重要经济消息公布的前后,市场的活跃性大增,价格也经常会大幅波动。因此,大多数的交易商采取以下其中一种措施: (1) 增加货币汇率价格的点差,或 (2) 提高自设止损或自设限价单的范围。比如说对于外汇点差交易或者外汇CFD交易,在重要经济消息公布的约15分钟前立即生效, 新的止损和限价单和市价的最小差距将会从5点增加至最多35点,取决于市场波动的程度。当市场变化很快时,投资人可能会碰到无法设立或者改变止损或限价单的价格范围在当前价格的35点以内。交易商与提供价格的外汇交易银行抵消(offset)投资人订单。不过在市场交易繁忙的情况下, 从这些外汇交易所取得价格非常困难。所以应该取消原来的,来设立新的止损或限价单,来缩小与市价之间的最小差距。 绝对资本

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限价单/止损单只在当天交易日有效。其也被称之为Good Till Day。即交易日结束后,该单自动作废。如果该单没有被执行,那投资人必须在以后的交易日里重新下单。

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限价单/止损单的执行所需要记住的是,在剧烈波动的市场里,实际执行的价格可能会与最新价格有出入。

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在开市的任何时间,只要交易商的报价达到或超过限价单价位,则限价单/止损单就会被激活。交易商可以接受任何未平仓位的限价单/止损单。 绝对资本

 

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不会收取限价单/止损单手续费 copyright jedimoney

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对于止损单和限价单,在单被执行之后,投资人不能做任何修改。但是,投资人可以取消并下新的止损单和限价单。一旦确认,则新单即会被系统接受。只有在限价单尚未被执行之前,才可以取消限价单。一旦执行后,则无法再取消。

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